东吴期货昆山营业部

2024.04.25股指：指数震荡整理股指。周三市场震荡上行，中小盘表现强势，AI和低空经济领涨。新“国九条”对市场风格影响深远，高股息板块配置价值持续凸显，科技板块在持续调整后逐步企稳。当前国内经济结构分化，复苏强度需要更多数据验证，美国降息预期波动，宏观层面暂时驱动不足，指数或延续震荡走势。黑色系板块：止跌反弹，节前仍偏强运行螺卷。受铁矿和双焦价格上涨提振，盘面止跌反弹，目前看原材料受钢...

2024.04.24股指：指数震荡整理股指。周二市场继续震荡整理，受有色等周期板块的拖累，沪指表现偏弱。当前国内经济结构分化，复苏强度需要更多数据验证，美国降息预期波动，宏观层面暂时驱动不足。临近月末，业绩密集披露，市场波动加大，指数或延续震荡走势。黑色系板块：关注回调阶段市场需求情况螺卷。昨日日盘继续调整，最近钢厂复产明显增多，同时又面临需求走弱的压力，市场情绪有所转弱，现货成交环比走弱。...

2024.04.22股指：高股息占优股指。一季度GDP增速超市场预期，但未来经济修复强度还需要更多数据验证。美联储降息预期持续下修，短期流动性方面进一步宽松可能性不大。考虑到海内外宏观驱动不足，指数或延续震荡走势。同时受益于股息率和业绩确定性高，IF和IH继续占优。受海外AI龙头波动加剧以及业绩密集披露期影响，TMT短期或受到压制。黑色系板块：震荡为主螺卷。钢材不断去库以及价格上涨，钢厂开始...

2024.04.19股指：高股息占优股指。周四市场冲高回落，尾盘出现跳水。后续指数方面向上驱动不足，或延续震荡走势，新“国九条”对市场风格影响深远，高股息板块配置价值持续凸显。考虑到分红和业绩确定性，IF和IH继续占优。黑色系板块：供给缩减预期下纯碱大涨螺卷。钢联的数据弱于周三钢谷网的数据，昨日盘面冲高有所回落，不过螺纹还是保持不错的去库速度，热卷去库相对慢一些，但当下基本同涨同跌。短期连续...

2024.04.18股指：高股息占优股指。周三市场反弹，尤其是中小盘反弹幅度较大，但更多是超跌反弹性质。后续指数方面向上驱动不足，或延续震荡走势，新“国九条”对市场风格影响深远，高股息板块配置价值持续凸显。考虑到分红和业绩确定性，IF和IH继续占优。黑色系板块：基本面延续好转，盘面偏强运行螺卷。发改委表示推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设，1季度债券发行偏慢抑制了钢材需求，二季度有加...

2024.04.17股指：高股息占优股指：昨日市场调整，个股普跌，中小盘继续大幅下挫。随着新“国九条”落地，市场对分红更加重视，导致市场风格极致分化。昨日晚间证监会对分红和退市相关问题进一步解释，有望缓解市场的恐慌情绪。当前中小盘调整幅度已经较大，市场企稳后或存在超跌反弹空间。黑色系板块：玻璃弱势行情预计延续螺卷。近期随着钢厂复产预期提升，原材料价格涨幅较大，带动成本抬升，短期看钢材保持去库...

2024.04.12股指：区间震荡股指。周四市场呈震荡整理走势，创业板指表现稍弱。个股涨跌参半，酒店餐饮、传媒、机械设备、汽车整车领涨，飞行汽车领跌。近期市场成交出现萎缩，增量资金流入放缓，板块轮动加速，指数或延续震荡走势。 黑色系板块：高供应下玻璃纯碱压力依然存在 螺卷。钢联的数据来看，螺纹保持较快的去库速度，库存压力已经不大。热卷相对弱一些，主要还是产量较高。目前看基本面可以支撑...

2024.04.11股指：区间震荡股指。周三市场继续调整，沪指一度跌超1%，创业板指跌超2%。个股近4400家下跌，低空经济板块午后拉升，煤炭、公用事业等表现较好，AI板块继续调整美国3月CPI超预期上行，主要受到核心通胀韧性和能源价格走高的影响。数据公布后，美元指数和美债利率走高，美股三大指数下跌，海外市场波动加剧。国内方面，近期增量资金流入也有所放缓，板块轮动加速，指数或延续区间震荡走势...

2024.04.10股指：区间震荡股指。周二市场缩量反弹，创业板指涨超1%，两市成交额回落至8000亿元以下。个股超4100家上涨，固态电池概念爆发。近期市场进入震荡区间，增量资金流入也有所放缓，板块轮动加速，指数或延续震荡走势。随着4月进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。 黑色系板块：短期上方空间不宜太乐观 螺卷。盘面延续反弹...

2024.04.08股指：区间震荡股指。周二指数有所回落，创业板指一度跌超1%。个股2900家下跌，AI板块继续调整，石油石化、钢铁、基础化工等周期板块领涨。短期指数预计维持区间震荡走势，4月将进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。 黑色系板块：震荡为主 螺卷。近期钢材的去库速度，尤其螺纹还不错，但市场总体偏弱，主要原因在于对需求...

2024.4.2股指：制造业PMI超预期回升股指。昨日市场情绪好转，各板块出现普涨。3月制造业PMI超预期改善，带动经济预期修复。短期指数预计维持区间震荡走势，4月将进入业绩密集披露期，市场波动或有所加剧，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性占优。黑色系板块：震荡反弹螺卷。昨日盘面止跌反弹，夜盘继续上涨。目前价格跌到近三年低位，伴随着工业品普涨以及现货成交好转，盘面有望小幅反弹，能...

2024.4.1股指：制造业PMI超预期回升股指。3月制造业PMI回升1.7个百分点至50.8%，时隔5个月重回扩张区间，且反弹幅度超季节性，外需回暖带动新订单指数大幅改善。在连续反弹后，近期市场延续震荡走势，前期主线AI也出现调整。但考虑到开年以来经济悲观预期逐步修复，市场调整空间预计有限，指数预计维持区间震荡走势。由于即将进入业绩密集披露期，沪深300和上证50业绩稳定性好，预计将阶段性...

2024.03.25股指：调整空间不大股指。1-2月经济数据显示存在结构性亮点，但内需不足、地产偏弱还是制约经济复苏斜率，稳增长政策支持必要性较高，尤其是财政政策预计将继续发力。在连续反弹后，近期市场出现一定调整，人民币汇率波动加大对市场情绪也产生一定影响。考虑到开年以来经济基本面小幅改善，悲观预期修复，市场调整空间预计有限，指数短期或延续震荡整理走势。随着业绩披露期即将来临，市场对基本面的...

2024.03.22黑色系板块：全面去库，关注需求韧性螺卷。钢价延续反弹，从本周钢联数据来看，热卷需求释放比较明显，螺纹季节性来看依然一般本周全面去库，倾向于基本面已经改善，但是目前并不支持钢厂大幅度复产，原材料也没进入紧缺格局，上方依然有压力，预计接下来震荡为主。铁矿。铁矿延续上涨，倾向于还是反弹行情。目前看铁水虽然已经开始复产，但考虑到钢材去库速度并不快，不支持钢厂快速复产，预计铁水增加...

2024.03.19股指：市场情绪较好股指。周一市场震荡上行，沪指涨近1%，创业板指涨超2%，三大指数均刷新年内新高。个股近4600家上涨，成交额回升至1.1万亿元以上。当前经济复苏仍受到需求不足制约，地产销售有待继续观察，但积极的政策对市场预期有一定托底作用。当前市场情绪较好，指数有望震荡回升。风格方面，政策支持和产业催化有望带动科技成长板块继续反弹，高股息板块具备长期配置价值，但短期建议...

2024.03.18股指：调整空间有限股指。上周股指震荡整理，前期涨幅较大的AI板块和高股息有所调整，周期板块表现强势，板块轮动速度加快。2月社融数据不及市场预期，实体融资需求有待改善，当前经济复苏仍受到需求不足制约，地产销售有待继续观察，但积极的政策对市场预期有一定托底作用。预计指数仍将继续震荡整理，下行空间不大。风格方面，政策支持和产业催化有望带动科技成长板块继续反弹，高股息板块具备长期...

2024.03.08股指：调整空间有限股指。当前市场获利兑现压力较大，近期开始调整。但从经济基本面、政策面、资金面等角度考虑，积极因素对市场仍有托底，预计指数调整空间有限，在充分整理后，指数有望重新上行。科技方向催化较多，调整后也有望继续反弹。高股息板块具备长期配置价值，可以逢低进行布局。黑色系板块：下行压力依然存在螺卷。螺纹、热卷产量延续增加，需求虽然也有所恢复，但延续累库，库存压力继续加...

2024.03.08股指：调整空间有限股指。昨日市场震荡下行，板块分化较大，有色、煤炭等周期板块领涨，CRO、AI等科技风格出现大幅回调。在连续大幅反弹后，近期板块轮动速度加快，市场出现一定的分歧，但当前微观资金面已经好转，市场风险偏好回升，指数调整空间有限，在震荡整理后有望重新上行。 黑色系板块：下行压力依然存在 螺卷。螺纹、热卷产量延续增加，需求虽然也有所恢复，但延续累库，库存压...

2024.03.07股指：市场震荡整理股指。周三市场继续震荡整理，人形机器人板块午后拉升，AI板块展开调整。海外方面，鲍威尔继续释放鹰派信号，他表示降息过早、过快、过晚或过少都存在风险，今年某个时点降息是合适的。国内方面，在连续大幅反弹后，板块轮动速度加快，热点持续性不强，市场出现一定的分歧，但当前微观资金面已经好转，市场风险偏好回升，指数调整空间有限，或呈震荡上行走势。 黑色系板块：短期或...

2024.03.06股指：市场震荡整理股指。周二指数继续震荡整理，市场出现一定分歧，TMT板块午后跳水，银行、食品饮料等权重板块领涨，个股超4300家下跌。政府工作报告内容整体符合市场预期，产业政策重点聚焦在“新质生产力”。在连续大幅反弹后，板块轮动速度加快，市场出现一定的分歧，但当前微观资金面已经好转，市场风险偏好回升，指数调整空间有限，或呈震荡上行走势 黑色系板块：纯碱反弹空间或受限 ...